सुभाष चंद्र दिवालियापन मामला: एनसीएलटी ने विभाजित निर्णय के बाद 5-सदस्यीय पैनल गठित किया

न्यू दिल्ली, 1 सितंबर 2026: एसेल ग्रुप के संस्थापक शुबास चंद्रा से संबंधित व्यक्तिगत दिवालियापन केस में नया मोड़ आया है, जब राष्ट्रीय कंपनी कानून ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) ने पाँच-सदस्यीय विशेष बेंच गठित कर उनके पुनर्भुगतान योजना पर पुनर्विचार करने का निर्णय लिया।

यह विकास तब हुआ जब तीन एनसीएलटी सदस्यों ने भिन्न-भिन्न दृष्टिकोण प्रस्तुत किए, जिससे ट्रिब्यूनल के पास यह स्पष्ट बहुमत नहीं रहा कि चंद्रा की प्रस्तावित पुनर्भुगतान योजना को मंजूरी दी जा सकती है या नहीं और यह ऋणदाताओं पर कैसे लागू होगी।

₹6.25 करोड़ का पुनर्भुगतान योजना ₹22,006 करोड़ के दावों के खिलाफ

विवाद का केंद्र चंद्रा की व्यक्तिगत दिवालियापन कार्यवाही के तहत प्रस्तावित पुनर्भुगतान योजना है।

इस योजना के अनुसार लगभग ₹6.25 करोड़ का भुगतान स्वीकार किए गए ऋणदाता दावों के लगभग ₹22,006.57 करोड़ के खिलाफ किया जाएगा। ये दावे उन व्यक्तिगत गारंटियों से संबंधित हैं जो चंद्रा ने एसेल ग्रुप से जुड़े कंपनियों के ऋणों के लिए दी थीं, न कि व्यक्तिगत रूप से लिए गए ऋणों के लिए।

स्वीकार किए गए दावों और प्रस्तावित पुनर्भुगतान के बीच का विशाल अंतर कुछ ऋणदाताओं से कड़ी आपत्तियों को आकर्षित कर रहा है।

एनसीएलटी ने बहुमत क्यों नहीं पाया?

विवाद सितंबर 2025 में एक विभाजित निर्णय के साथ शुरू हुआ।

न्यायिक सदस्य अशोक कुमार भारद्वाज ने पुनर्भुगतान योजना को मंजूरी दी, लेकिन यह माना कि जिन ऋणदाताओं ने इसका विरोध किया है, वे स्वतंत्र रूप से वसूली का पीछा कर सकते हैं।

तकनीकी सदस्य रीना सिन्हा पुरी ने योजना को अस्वीकार कर दिया, दिवालियापन समाधान प्रक्रिया और कथित प्रक्रियागत अनियमितताओं के बारे में चिंताएँ जताईं।

इसके बाद मामले को तीसरे सदस्य निलेश शर्मा के पास भेजा गया, जिन्होंने पुनर्भुगतान योजना को मंजूरी दी लेकिन असहमति रखने वाले ऋणदाताओं के साथ व्यवहार के बारे में अलग दृष्टिकोण अपनाया। शर्मा का मानना था कि एक स्वीकृत योजना केवल उन ऋणदाताओं को चुनिंदा रूप से बाँध नहीं सकती जो इसे समर्थन करते हैं।

चूँकि तीनों मत एक सामान्य परिणाम पर नहीं पहुँचे, ट्रिब्यूनल ने निष्कर्ष निकाला कि कोई बहुमत दृष्टिकोण नहीं उभरा।

पाँच-सदस्यीय बेंच ने केस पर पुनर्विचार किया

इस डेडलॉक के बाद, एनसीएलटी अध्यक्ष न्यायाधीश (सेवानिवृत्त) अनुपिंडर सिंह ग्रेवाल ने पाँच-सदस्यीय विशेष बेंच गठित किया।

बेंच के सदस्य:

- न्यायाधीश (सेवानिवृत्त) अनुपिंडर सिंह ग्रेवाल — अध्यक्ष
- बाचु वेंकट बालराम दास — न्यायिक सदस्य
- महेंद्र खंडेलवाल — न्यायिक सदस्य
- अतुल चतुर्वेदी — तकनीकी सदस्य
- रविंद्र चतुर्वेदी — तकनीकी सदस्य

इस बड़े बेंच को कंपनियों अधिनियम के संबंधित प्रावधानों के तहत गठित किया गया ताकि मतभेद को सुलझाया जा सके।

पहले का आदेश रोका गया

मामले ने 1 सितंबर को एक और महत्वपूर्ण मोड़ लिया जब पाँच-सदस्यीय बेंच ने 25 अगस्त के आदेश के कार्यान्वयन को रोका और मामले को फिर से सुनने का निर्णय लिया।

बेंच ने चंद्रा को यह भी रोक दिया कि वह किसी भी संपत्ति को सीधे या परोक्ष रूप से अलायन कर सकें, जबकि कार्यवाही जारी रहे। संबंधित पक्षों को नोटिस जारी किए गए हैं।

इसका मतलब है कि पहले की पुनर्भुगतान योजना की मंजूरी को वर्तमान में दिवालियापन विवाद का अंतिम समाधान नहीं माना जा सकता।

केस का महत्व क्यों है

यह केस काफी ध्यान आकर्षित कर रहा है क्योंकि ऋणदाताओं द्वारा दावे और चंद्रा की पुनर्भुगतान योजना के तहत प्रस्तावित राशि के बीच अत्यधिक अंतर है।

यह व्यापक प्रश्न भी उठाता है कि प्रमोटर और व्यापारिक संस्थापक द्वारा दी गई व्यक्तिगत गारंटियों को कैसे संभाला जाए जब संबंधित कॉर्पोरेट उधारकर्ता अपनी जिम्मेदारियों पर डिफ़ॉल्ट करते हैं।

बड़ा एनसीएलटी बेंच अब प्रतिस्पर्धी मतों पर विचार करेगा और पुनर्भुगतान योजना की कानूनी स्थिति और उपचार का निर्धारण करेगा।

अगला क्या होगा?

पाँच-सदस्यीय बेंच से उम्मीद है कि वह ऋणदाताओं की आपत्तियों, पुनर्भुगतान प्रस्ताव और पहले से दिए गए भिन्न मतों की जांच करेगा।

परिणाम का प्रभाव न केवल चंद्रा और उसके ऋणदाताओं पर पड़ेगा, बल्कि भारत के व्यक्तिगत दिवालियापन ढांचे के तहत प्रमोटर गारंटियों के व्याख्या और संचालन पर भी पड़ेगा।

अभी तक, पुनर्भुगतान योजना को मंजूरी देने वाला कोई अंतिम बहुमत निर्णय नहीं है।

मुख्य बिंदु

- एनसीएलटी ने शुबास चंद्रा के व्यक्तिगत दिवालियापन केस में पाँच-सदस्यीय विशेष बेंच गठित किया।
- विवाद में लगभग ₹22,006.57 करोड़ के स्वीकार किए गए दावे शामिल हैं।
- चंद्रा का प्रस्तावित पुनर्भुगतान लगभग ₹6.25 करोड़ है।
- पहले तीन एनसीएलटी सदस्यों ने भिन्न-भिन्न राय दी।
- ट्रिब्यूनल ने पाया कि कोई बहुमत दृष्टिकोण नहीं उभरा।
- पाँच-सदस्यीय बेंच ने मामले को फिर से सुनने का निर्णय लिया।
- 25 अगस्त का आदेश रोका गया है।
- चंद्रा को केस के दौरान संपत्ति अलायन करने से रोका गया है।